IPO क्या है इसके प्रकार और आईपीओ में निवेश कैसे करें

IPO की प्रक्रिया एक Private Held Company को एक Public Company में बदल देती है। यह प्रक्रिया Smart Investors के लिए अपने Investment पर अच्छा Return कमाने का अवसर भी पैदा करती है।

यदि आप एक Informed Investor हैं तो IPO में Invest करना एक स्मार्ट तरीका हो सकता है। लेकिन हर IPO अच्छा नहीं होता है। लाभ और जोखिम साथ-साथ चलते हैं। इसलिए इसमें शामिल होने से पहले, मूल बातें समझना महत्वपूर्ण है। 

आज इस लेख में हम आपको IPO के बारे में कुछ जानकारी देंगे, तो आइए जानते हैं।

IPO क्या है

IPO को इस रूप में Defined किया जा सकता है जिसमें एक Private Company या Corporation अपनी हिस्सेदारी का एक हिस्सा Investors को बेचकर Public हो सकता है। 

एक IPO आम तौर पर Firm को नई Equity पूंजी डालने, मौजूदा Facilitate के आसान व्यापार की सुविधा के लिए, भविष्य के लिए पूंजी जुटाने या मौजूदा Stakeholders द्वारा किए गए Invest को Monetize करने के लिए शुरू किया जाता है।

एक बार IPO हो जाने के बाद, Firm के शेयरों को Listed किया जाता है और Open में स्वतंत्र (Independent) रूप से कारोबार किया जा सकता है। 

IPO का Full Form :- “Initial Public Offering” होता हैं। 

IPO के प्रकार

IPO के दो सामान्य प्रकार हैं।

1. Fixed Price Offering

Fixed Price IPO को Issue Price के रूप में भी जाना जाता है। जो कुछ कंपनियां अपने शेयरों की Initial Shares के लिए निर्धारित करती हैं। निवेशकों को उन शेयरों की कीमत के बारे में पता चलता है जिन्हें कंपनी Public करने का फैसला करती है।

Issue बंद होने के बाद बाजार में शेयरों की मांग का पता लगाया जा सकता है। यदि निवेशक इस IPO में हिस्सा लेते हैं, तो उन्हें यह Ensure करना होगा कि वे आवेदन करते समय शेयरों की पूरी कीमत का भुगतान करें।

2. Book Building Offering

Book Building के मामले में, IPO शुरू करने वाली कंपनी निवेशकों को शेयरों पर 20% Price Band प्रदान करती है। Interested Investors अंतिम कीमत तय होने से पहले शेयरों पर बोली लगाते हैं।

यहां निवेशकों को उन शेयरों की Number Specify करने की आवश्यकता है जो वह खरीदने का इरादा रखते हैं और वह राशि जो वह Pay Per Share करने को तैयार हैं।

सबसे कम शेयर की कीमत को Floor Price के रूप में जाना जाता है और Highest स्टॉक मूल्य को Cap Price के रूप में जाना जाता है। शेयरों की कीमत अंतिम निवेशकों की बोलियों द्वारा तय किया जाता है।

आईपीओ में निवेश कैसे करें

IPO
IPO

यह Ensure करने के लिए कि Investors पैसों को सही रास्ते पर खर्च कर रहे हैं, निवेशक को कुछ Steps का पालन करना होगा। एक निवेशक को जिन Steps का पालन करने की आवश्यकता है।

1. Decision

एक निवेशक के लिए पहला कदम वह IPO तय करना होगा जिसके लिए वह Apply करना चाहता है। हालांकि Experienced निवेशकों के पास इसका Experience हो सकता है।

लेकिन यह नए निवेशकों के लिए काफ़ी कठिन हो सकता है। निवेशक IPO शुरू करने वाली कंपनियों के Prospectus के माध्यम से एक Choice बना सकते हैं।

Prospectus निवेशकों को कंपनी के Business Plan और बाजार में स्टॉक बढ़ाने के उद्देश्य के बारे में एक Informed Idea बनाने में मदद करता है। एक बार Decision ले लेने के बाद, निवेशक को अगले Step को Follow करने की आवश्यकता होती है।

2. Funding

जब एक निवेशक ने IPO के बारे में Decision ले लिया है कि वह निवेश करना चाहता है, तो अगला कदम धन की व्यवस्था करना होगा। एक निवेशक अपनी बचत का उपयोग कंपनी के शेयर खरीदने के लिए कर सकता है।

यदि निवेशक के पास पर्याप्त मात्रा में बचत नहीं है, तो वह निश्चित Interest पर कुछ बैंकों और Non Banking Financial Organization (NBFO) से Loan प्राप्त कर सकता है।

3. Demat-Cum-Trading (खाता खोलना)

Demat खाते के बिना कोई भी निवेशक IPO के लिए Apply नहीं कर सकता है। Demat खाते का कार्य निवेशकों को शेयरों और अन्य Financial Securities को इलेक्ट्रॉनिक रूप से स्टोर करने का Provision प्रदान करना है। कोई भी अपना आधार कार्ड, पैन कार्ड, पता और पहचान प्रमाण जमा करके Demat खाता खोल सकता है।

4. The Application Process

एक निवेशक अपने बैंक खाते या ट्रेडिंग खाते के माध्यम से IPO के लिए Apply कर सकता है। कुछ Financial Organization आपको अपने डीमैट, ट्रेडिंग और बैंक खातों को Bunch करने का Provision प्रदान करेंगे।

एक निवेशक द्वारा Demat-Cum-Trading अकाउंट बनाने के बाद, उसे Application Supported by Blocked Account (ASBA) सुविधा की जानकारी होनी चाहिए।

यह प्रत्येक IPO के लिए Apply करने वाले लोगों के लिए जरूरी है। ASBA एक ऐसा एप्लिकेशन है जो बैंकों को Applicant’s के बैंक खाते में पैसों को स्टोर करने में सक्षम बनाता है।

ASBA Application Form IPO Applicants को डीमैट और Physical दोनों रूपों में उपलब्ध कराए जाते हैं। हालांकि, सुविधा का लाभ उठाने के लिए चेक और डिमांड ड्राफ्ट का उपयोग नहीं किया जा सकता है।

एक निवेशक को Application में अपना Demat Account Number, PAN, Bidding Details और Bank Account Number को Specify करने की आवश्यकता होती है।

5. Bidding

एक निवेशक को IPO में शेयरों के लिए Apply करते समय बोली लगाने की जरूरत होती है। यह कंपनी के Prospectus में Lot Size Quoted के अनुसार किया जाता है। लॉट साइज को शेयरों की न्यूनतम संख्या के रूप में Referred किया जा सकता है जो एक निवेशक को IPO में आवेदन करना होता है।

एक Price Range तय की जाती है और निवेशकों को Price Range के भीतर बोली लगाने की आवश्यकता होती है। हालांकि एक निवेशक IPO के दौरान अपनी बोली में Revision कर सकता है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि उसे बोली लगाते समय आवश्यक Fund को Block करने की आवश्यकता है। इस बीच, बैंकों में उपलब्ध Amount पर तब तक ब्याज मिलता है जब तक कि Allotment की प्रक्रिया शुरू नहीं हो जाती।

6. Allotment

कई मामलों में, शेयरों की मांग Secondary Market में जारी किए गए शेयरों की Actual Number से अधिक हो सकती है।

व्यक्ति को ऐसी Situation का भी सामना करना पड़ सकता है जहां उसे अपनी मांग की तुलना में कम संख्या में शेयर मिल सकते हैं। इन मामलों में, बैंक में उपलब्ध धन को पूरी तरह या आंशिक रूप से अनलॉक करते हैं।

लेकिन, यदि कोई निवेशक Full Allotment के मामले में Lucky है, तो उसे IPO Process पूरे होने के 6 Working Days के भीतर एक CAN (Confirmatory Allotment Note) मिलेगा। शेयर Allotment होने के बाद, उन्हें निवेशक के Demat खाते में जमा किया जाता है।

एक बार जब सभी Steps को Successfully पूरा कर लिया जाता है, तो निवेशक को शेयर बाजार में शेयरों की लिस्टिंग के लिए इंतजार करना होगा। यह आम तौर पर शेयरों के Final होने के सात दिनों के भीतर किया जाता है।

IPO से जुड़ी शर्तें

IPO
IPO

IPO के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए, यह आवश्यक है कि प्रक्रिया में प्रयोग किए जाने वाले Basic Terms के बारे में पता चले। आमतौर पर इस्तेमाल किए जाने वाले कुछ शब्द हैं।

1. जारीकर्ता (Issuer)

एक Issuer को कंपनी या फर्म के रूप में भी जाना जाता है जो अपने कार्यों को Finance Operation में निवेश करने के लिए Share Market में शेयर जारी करना चाहता है।

2. ग्राहक (Underwriter)

एक Underwriter, Banker, Financial Institution, Merchant या Broker हो सकता है। यह कंपनी को अपने शेयरों को Underwrite करने में सहायता करता है। Underwriter यह भी Commit करते हैं कि यदि निवेशकों द्वारा IPO में पेश किए गए शेयरों को नहीं चुना जाता है तो वे Balance Shares की सदस्यता लेंगे।

3. Draft Red Herring Prospectus

DRHP ऐसा File होता है जो SEBI द्वारा किए गए Approval के बाद Public को कंपनी की IPO लिस्टिंग के बारे में बताता है। DRHP में कंपनी के बारे में निम्नलिखित जानकारी होती है।

  • Purpose of Raising Funds Through Listings
  • Balance Sheet
  • Promoter’s Expenses
  • Earning Statement of The Last Three Years
  • Net Proceeds of The Company
  • Commission and Discounts of The Underwriter
  • Details Such as The Name and Address of All The Underwriters, Officers, Directors and Stockholder Who Possess 10% or More Than The Currently Outstanding Stock
  • Legal Opinion on The Listings
  • Copy of The Underwriting Document

4. Fixed Price IPO and Price Band

Fixed Price IPO को Issue Price के रूप में Referred किया जा सकता है जो कुछ कंपनियां अपने शेयरों की Initial Sale के लिए निर्धारित करती हैं।

एक Price Band को एक Value Setting Method के रूप में Define किया जा सकता है जहां एक Seller ऊपरी और निचली Cost Limit प्रदान करता है, वह सीमा जिसके भीतर Interested Buyers अपनी बोलियां लगा सकते हैं। Price Band की Range खरीदारों को Guide करती है।

5. Under Subscription and Oversubscription

Subscription के तहत तब होता है जब आवेदन की गई Securities की संख्या Public को उपलब्ध कराए गए शेयरों की संख्या से कम होती है।

Oversubscription वह स्थिति है जब जनता को दिए जाने वाले शेयरों की संख्या आवेदन किए गए शेयरों की संख्या से कम होती है।

6. Green Shoe Option

यह एक Over Allotment Option को Refer करता है। यह एक Underwriting Agreement होता है जो Underwriter को कंपनी द्वारा शुरू में Plan की तुलना में अधिक शेयर बेचने की अनुमति देता है। 

यह उन मामलों में होता है जब किसी शेयर की मांग अपेक्षा से अधिक देखी जाती है। यह Issuer कंपनी को Oversubscription की स्थिति में Secondary Market में Additional Share जारी करने देता है।

7. Book Building

जिस प्रक्रिया के द्वारा एक Underwriter या एक Merchant Banker  उस कीमत को Determine करने का प्रयास करता है जिस पर IPO की पेशकश की जाएगी उसे Book Building कहा जाता है। 

Underwriter द्वारा एक पुस्तक बनाई जाती है जहां वह Institutional Investors और Fund Manager द्वारा शेयरों की संख्या और कीमत चुकाने के लिए तैयार की गई बोलियों को Submit करता है।

एक बार जब कोई फैसला हो जाता है और Price Band तय हो जाता है, तो Underwriter या Merchant Banker IPO की कीमत तय करता है। Underwriter कंपनी के शेयर Three Trading Days के लिए Subscription के लिए खुले होते हैं।

IPO में Invest करने के लिए आवश्यक योग्यता

कोई भी व्यक्ति जो Adult है और Legal Contract में प्रवेश करने में सक्षम है। कंपनी के IPO में आवेदन करने के लिए Eligibility को पूरा कर सकता है। हालांकि, कुछ अन्य Inevitable Norms हैं जिन्हें एक निवेशक को पूरा करने की आवश्यकता है।

  • यह आवश्यक है कि IPO में शेयर खरीदने के Interested Investor के पास देश के Income Tax द्वारा जारी किया गया PAN Card हो।
  • एक Valid Demat Account भी होना चाहिए।
  • Trading खाता होना आवश्यक नहीं है, एक डीमैट खाता इस जरूरत को पूरा करता है। हालांकि, अगर कोई निवेशक Listing पर स्टॉक बेचता है, तो उसे एक ट्रेडिंग अकाउंट की आवश्यकता होगी।
  • जब कोई निवेशक पहली बार किसी IPO में निवेश करना चाहता है तो अक्सर डीमैट खाते के साथ एक ट्रेडिंग खाता खोलने की सलाह दी जाती है।

निष्कर्ष

Initial Public Offering को आम तौर पर फायदेमंद माना जाता है क्योंकि यह Issuer कंपनी को Equity Base बढ़ाने देता है और Exposure और Prestige को बढ़ाता है। 

साथ ही, यह निवेशकों को शानदार रिटर्न हासिल करने का अवसर प्रदान करता है। हालांकि, किसी को पहली बार निवेश करते समय IPO से सावधान रहना चाहिए और अवसरों की पहचान करने के लिए Financial Metrics को Analyze करने की अच्छी तरह से समझ होनी चाहिए।

2 thoughts on “IPO क्या है इसके प्रकार और आईपीओ में निवेश कैसे करें”

  1. Sir, आपका पोस्ट काफी अच्छा होता है, मैं रोज आपके ब्लॉग से कुछ नया नया जानकारी सीखता हु | धन्यवाद

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